近日，张勋教授与其博士生杨桐合作的论文“FinTech Adoption and Financial Inclusion: Evidence from Household Consumption in China”，发表于金融学国际一流期刊《Journal of Banking & Finance》。

在过去的十年里，以互联网为基础的数字金融获得极大发展。数字金融的发展打破了许多家庭面临的传统金融障碍，开辟了新的金融服务渠道，几乎可以惠及所有人群，特别是过去被金融排斥在外的人群。金融服务的可得性和可负担性的极大提高使得消费市场发生了巨大的变化，直观结果是导致家庭经济和金融行为的改变。相比于获取传统耗时且资质较高的金融服务，越来越多的家庭选择在更具便利性的数字金融平台上进行消费、借贷等行为，进而推动了普惠金融的实现。

文章发现数字金融所提供的便利化支付服务和低门槛信贷服务能够促进家庭消费，支付便利性本身还进一步降低了消费不平等，从而推动了普惠金融的实现。文章通过论证并使用到杭州的距离作为工具变量，排除了数字金融与家庭消费和消费不平等之间的内生性问题。不过，文章也发现，以便利性、可得性、可负担性的普惠导向和兼顾成本与收益的商业可持续性为原则，数字金融并不是绝对意义上的普惠金融，特别是在数字信贷方面。因此，数字金融本质上提供了一种增长和可持续性的平衡，这也呼唤社会福利政策以进一步发挥数字金融在实现金融普惠和包容性增长上的角色。

文章链接：

https://doi.org/10.1016/j.jbankfin.2022.106668

作者简介：

张勋，北京师范大学金融统计系教授，博士生导师，入选2019年国家高层次青年人才，北京师范大学京师特聘学者。主要研究领域为国民经济核算、发展经济学和数字金融。研究成果发表于国内顶级期刊和国际一流期刊，如《中国社会科学》、《经济研究》、《管理世界》、《经济学》（季刊）、《世界经济》、《金融研究》、《统计研究》以及Journal of Banking & Finance等。

杨桐，北京师范大学统计学院博士研究生，主要研究领域为数字金融。研究成果曾发表于《管理世界》和Journal of Banking & Finance，获《管理世界》年度优秀论文，数字金融开放计划尖峰奖和普华永道金融/会计年度最佳论文提名奖等奖项。